货币“集体崩塌”!巴基斯坦、缅甸、土耳其等多国汇率大暴跌,疯狂贬值,进口商品成本高涨,当心收款风险→
  • 发表时间:2021-09-24
巴基斯坦


巴基斯坦《黎明报》等媒体 9 月 15 日报道,近期,巴基斯坦卢比持续贬值。9 月 14 日,巴卢比兑美元汇率创历史新低,1美元兑换168.94 卢比,严重打击市场和投资者的信心。

巴卢比素来被称为亚洲表现最差的货币,近一年,贬值幅度反复突破上线。去年 8 月 26 日,1 美元兑换卢比一度高达 168.43,此后卢比开始逐步回调,今年 5 月 14 日汇率达最高点,1美元兑 151.83 卢比,6 月以来又持续回落。银行业内人士认为,“未来几周和几个月,美元仍有进一步升值的空间”。

卢比贬值导致进口商品成本高企,2021 财年(2020.07-2021.06)巴进口额达540亿美元。货币贬值间接推高通胀率,国内物价大幅攀升。

市场认为,巴卢比兑美元汇率持续贬值,主要源于以下原因:

一、市场预计经济复苏,企业交易趋活跃,进口成本增加,贸易逆差加大,经常账户赤字占 GDP比重或将为2%-3% 。


二、阿富汗塔利班执政后,美国冻结了阿富汗央行在美近百亿美元资产,并停止向阿富汗运送现金,阿塔政府资金告急。政府和民众遂通过各种渠道从巴抢购美元,大幅推高对美元需求量。

三、政府债券将于9月30日到期,投资者欲将变现后的卢比换成美元,也增加对美元的需求。


为阻止巴卢比继续贬值,据称,巴基斯坦国家银行(SBP)自今年 6 月中旬到9月第一周,先后向外汇市场注入 12 亿美元。这与国际货币基金组织(IMF)、巴财政部和巴央行声称卢比价值应由市场决定的外汇政策明显相左。事实也证明,巴实施的扩张性货币政策依然无法阻止卢比贬值势头。


亚洲开发银行的一项研究表示,由于巴经济存在无法修复的结构性缺陷,一旦GDP增长超 3.7%,就很容易出现国际收支危机,而巴 7 月和 8 月进口达 121 亿美元,造成 75 亿美元的贸易逆差(同比增幅1.2倍),创历史新高。

9 月 14 日,巴财长塔林表示,巴贸易逆差会继续增加,但目前可控,无需担心,如果经济过热,政府会做适当“调整”。

▎黎巴嫩


此前消息,黎巴嫩食品进口商联合会主席称,黎镑不断贬值导致近期全国物价上涨,照此发展下去,黎巴嫩将在一个月内出现严重商品短缺。

据报道,因黎镑贬值和物价飙升,部分超市出现商品抢购潮,南部纳巴提耶省等地加油站出现燃油短缺和限售情况。示威者继续在黎巴嫩多地抗议货币贬值及生活条件恶化,多条主干道被封堵,的黎波里全城交通几近瘫痪。

▎也门


也门法定货币里亚尔的汇率自今年 7 月份开始持续贬值,并历史性跌破1000里亚尔兑1美元的大关。货币贬值将使当地民众生活进一步恶化。

在 2015 年也门大规模内战爆发前,里亚尔兑美元汇率保持在 215 比 1 上下,随着战争的爆发,也门货币持续贬值。

2019 年底,也门政府开始大量印制新版纸币,加速了也门货币贬值速度。虽然也门政府曾多次试图稳定汇率,但是在战乱以及也门两个央行同时运转的大背景下,所有尝试都以失败告终。

而随着货币的不断贬值,也门政府控制区包括食品、日用品在内的一切物资价格不断上涨。为了应对货币快速贬值,更多销售进口产品的经销商开始用美元等外币交易。

手机经销商 阿塞尔·萨迪:作为一家商贸公司,我们所有产品都是从国外进口的,所以我们只能通过沙特里亚尔或美元交易 。

阿塞尔介绍,人们可以使用外币直接购买商品,或者按照实时汇率用也门里亚尔支付。当他们收到顾客支付的也门里亚尔后,会第一时间换成外汇,以避免货币进一步贬值带来的损失。

而其他仍旧以也门里亚尔标价的日用商品价格持续上涨,即便工资有所增加,绝大部分人工资的增速也远远追不上货币贬值的速度。

手机经销商 阿塞尔·萨迪:现在很多也门人都是靠打零工为生,每天结算当天的工钱。就算是政府工作人员或者公司里的上班族,他们的工资也肯定是也门里亚尔,平均每月五六万里亚尔或者七八万里亚尔,算起来都到不了 100 美元(约合650人民币)。

缅甸

当地时间 9 月 15 日,缅甸央行以 1750:1 的价格向市场投放 800 万美元,以平衡汇率。自今年年初至今,缅甸央行已累计 33 次向市场投放 1.448 亿美元,其中进入九月以后已先后两次投放了 2300 万美元。除了投放美元,缅甸央行还通过要求出口商在四个月内将暂时不用的外汇卖出等多种方式干预汇率市场。

但是央行的频繁干预仍无法遏制缅币的下跌趋势,目前缅币的市场价已经跌到了超过 2000 缅币兑换 1 美元,创下缅币汇率历史最低纪录。 

▎巴西

巴西央行货币政策委员会当地时间9月22日宣布,将基准利率从此前的5.25%上调至6.25%。这是巴西央行今年以来第五次加息。目前巴西的利率水平已经达到2019年以来的最高点。

上周巴西央行对国内100多家金融机构的调查显示,这些金融机构普遍预计巴西利率在今年剩余的三个月中将继续上涨,并在2021年底时达到8.25%。


依照惯例,巴西央行将调整基准利率作为控制国内通货膨胀的主要手段。今年8月,被视为巴西官方通胀指标的全国消费价格指数(IPCA)达到 0.87%。这是2000年以来8月同期的最高水平。此前12个月内巴西通货膨胀率达到9.68%,为2016年2月以来的最高水平。由此巴西央行再次做出了大幅提高基准利率的决定。


此外,巴西国家地理统计局(IBGE)近日发布的最新报告显示,当前,反映该国官方通胀指标的广义消费者物价指数(IPCA)在经历了20世纪80年代到90年代的高峰期后,又重新处于高位,尤其是食品、燃料和能源等基本生活用品价格屡达新高,使得当地民众日常消费压力增大。

巴西经济分析人士认为,造成通货膨胀的因素来自多方面,包括全球气候变化导致的干旱和霜冻,以及疫情期间全球原材料供应链出现中断造成产品的供不应求等。分析人士同时认为,美元对巴西货币雷亚尔汇率的走高是造成该国通货膨胀的主要原因,这一现象反映出巴西政治和经济局势的不稳定,尤其是巴西政局的不确定性,将打击国外投资者的信心,促使他们放弃在该国的投资,而这或将推动美元汇率的升高。

经济人士指出,近日,巴西政局不稳定已对该国物价水平造成明显影响。巴西国家地理统计局的数据显示,今年 8 月份,全国广义消费者物价指数升至 0.87%,创造了 21 年来当月物价指数的新高。同时,最近 12 个月相应物价指数累计上涨 9.68%,食品类产品价格涨幅较大,包括大米涨幅为 32.68%,豆角 40.28%,玉米粉 28.15%,肉类 30.77%,豆油 67.7%。此外,燃气和汽油价格也上升明显,分别为 31.7% 和 39.09%。分析人士认为,上述产品价格或因政局不稳定在接下来的几个月继续上涨,并预计 2021 年该国广义消费者物价指数将达到 8.3%,远高于政府设定的 5.25% 的目标。

巴西瓦加斯基金会经济学家孔斯德拉指出,物价的上涨或对该国的“雷亚尔计划”造成破坏,该计划于20世纪90年代提出,是一项以反通货膨胀为目标的经济计划。

▎俄罗斯

俄央行年内已加息 4 次,累计加息 225 个基点。然而,俄罗斯 8 月的通胀率还是飙升至 6.7%,创5年新高,远超俄央行设定的 4% 通胀目标。

土耳其

土耳其,和俄罗斯差不多,该国年内累计加息超过200个基点,甚至因为加息太猛,土耳其央行行长还被“炒鱿鱼”,就算做到这个地步,8月土耳其通胀率还是升至 19.25%。

截至 8 月,巴西、俄罗斯、土耳其是全球累计加息幅度最大的前三大经济体,但他们还是没办法为本国通胀降温,更别说那些加息幅度不如巴俄土三国的国家。

据统计,除了这三个国家,今年还有韩国、墨西哥、阿根廷、智利、斯里兰卡、匈牙利、捷克、秘鲁等 8 国都先后宣布加息。


新兴国家货币贬值的另一个重要因素是美联储推进加息。由于美联储今后有望加息,市场抛售新兴国家货币购买美元的动向将进一步加快。新兴国家经济令人担忧的问题是,以美元等外币结算的债务负担将加重。本国货币遭抛售的国家都存在较大规模的以外币结算的债务,如果本币贬值,则在还债时不得不拿出更多的本币。


外界预测,如果通胀还是居高不下,不排除这些国家还会继续加息,像巴西、俄罗斯、韩国都已经表态,将想方设法抑制物价。


西班牙、意大利等国的银行向土耳其企业提供了贷款,许多投资者认为,如果出现坏账可能会引发金融系统不稳定。韩国有较大规模的债务是以外币结算,也可能受到负面影响。



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